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Le secteur des énergies renouvelables demeure très attractif pour les investisseurs en 2025, mais il ne repose plus sur les hypothèses des cycles précédents. Les prêteurs exigent davantage de maturité, de données, de rigueur et de résilience. Pour les développeurs prêts à répondre à ces exigences, les capitaux sont disponibles, et souvent à des conditions avantageuses.

Pour les promoteurs de taille moyenne, le capital reste accessible, mais les exigences sont plus élevées. Les prêteurs et les organismes de crédit privés se concentrent sur cinq aspects : l’absorption, la prélocation, la protection contre les dépassements de coûts, les fonds propres (25 à 35 %) et la solidité du promoteur. Le Canada ajoute un sixième critère déterminant : l’admissibilité au programme de la SCHL.

Le paradoxe de 2025 est que le financement hôtelier est à la fois plus compétitif et plus accessible qu'au cours des dernières années. Cependant, cette accessibilité est conditionnelle. Les projets qui présentent des fondamentaux solides, une gestion budgétaire rigoureuse, une sélection judicieuse de l'exploitant et une analyse de faisabilité exhaustive suscitent plus d'intérêt que jamais.

Si 2024 a été une année d'ajustement et 2025 une année de croissance sélective, 2026 s'annonce comme un mécanisme de tri: les projets et les plateformes véritablement alignés sur les nouvelles règles du jeu se développeront rapidement ; les autres auront du mal à attirer l'attention.